中信建投：予晶泰控股“买入”评级 取Dove Tree合

　　中信建投601066）发布研报称，晶泰控股(02228)初次实现盈利，斩获近60亿美元大单，AI制药贸易化能力进一步获得验证。2025H1受益于公司取DoveTree合做落地，公司实现营收5。17亿元，同比增加403。8%；经调整净利润为1。416亿元，初次实现半年盈利，并正在具身智能(灵动勺)、Multi-Agent方面取得积极进展。考虑取DoveTree合做订单的首付款5100万美元曾经收到，上修盈利预测，估计2025-2027年停业收入别离为7。80/8。20/13。00亿元，赐与“买入”评级。

　　公司发布取Dove Tree合做和谈最新细则，无望获得最高58。9亿美元里程碑付款，创下AI新药研发范畴订单规模的新记载。8月5日，公司通知布告称，公司间接全资从属公司深圳晶泰科技无限公司已取DoveTreeMedicines LLC及其联属公司签订最终合做和谈，正式启动端到端AI药物发觉计谋合做，标记着其贸易化落地进入新的阶段。按照和谈，公司将依托其“AI+机械人”驱动的药物研发平台，为DoveTree正在肿瘤学、免疫及炎症疾病、神经系统疾病以及代谢失调等多个沉点疾病范畴，发觉并开辟小及抗体类候选药物。截大公布日，公司已收到首付款5100万美元。按照和谈，公司后续有权获得4900万美元的进一步付款，以及基于产物年发卖额的潜正在个位数比例的特许权力用费。此次合做不只表现市场对公司AI药物研发能力的高度承认！